Зашто су труанцхес спори?

1. Која су два ризика са којима се ЦМО инвеститор суочава?
2. Која транша има највећи ризик превремене отплате?
3. Да ли ПАЦС има ризик од проширења?
4. Да ли су ЦМО добра инвестиција?
5. Да ли су ЦМО секјуритизоване?
6. Зашто је плаћање унапред лоше?
7. Како плаћања унапред утичу на пондерисани просечан животни век?
8. Шта значи ЦДО?
9. Да ли се ЦМО опорезују?
10. Да ли ЦМО подржава влада?
11. Шта је АЗ транша?
12. Да ли ЦМО имају кредитни ризик?
13. Да ли је ГНМА ФХА?
14. Шта се дешава са ЦМО само главницом када се каматне стопе смање?

Која су два ризика са којима се ЦМО инвеститор суочава?

Ризици за ЦМО инвеститоре укључују могућност да све уплате неће бити извршене на време, губитак премије због превремених отплата, тржишни ризик када каматне стопе порасту, и превремене отплате и продужења када се главница врати раније или касније од очекиваног.

Која транша има највећи ризик превремене отплате?

Транше планиране класе амортизације (ПАЦ): Ова врста ЦМО је најчешћа јер има најизвеснији датум отплате унапред. Ризик унапред плаћања и продужења може се донекле негирати пратећом траншом, која претпоставља већи степен ризика.

Да ли ПАЦС има ризик од проширења?

Границе заштите ПАЦ транши

Мјера заштите од ризика отплате, која укључује и ризик контракције и продужења, ограничена је величином пратеће обвезнице и брзином отплате. Ако је брзина отплате сувише спора (испод доњег ПАЦ крагне), век ПАЦ транше се продужава.

Да ли су ЦМО добра инвестиција?

Све инвестиције долазе са ризиком. Али ЦМО су релативно безбедне инвестиције јер су многи хипотекарни кредити у ЦМО осигурани од стране великих хипотекарних инвеститора као што су Гинние Мае, Фанние Мае или Фреддие Мац. Ови кредити, због агенција које их осигуравају, углавном носе мањи ризик од неизмирења обавеза.

Да ли су ЦМО секјуритизоване?

Развој ЦДО попунио је празнину и обезбедио валидан начин за кредитне институције да суштински пребаце дуг у инвестиције кроз секјуритизацију, на исти начин на који су хипотеке секјуритизоване у ЦМО.

Зашто је плаћање унапред лоше?

Зашто је ризик од превремене отплате битан? Када зајмопримац отплати кредит унапред, зајмопримац штеди много камата. Али то значи да зајмодавац такође пропушта сву ту камату. Сходно томе, превремена отплата понекад може довести до казне, а то је откривено у документима зајма.

Како плаћања унапред утичу на пондерисани просечан животни век?

Превремене отплате смањују ВАЛ, што значи да се мањи приход од камата зарађује током века трајања обвезнице, а тај живот се скраћује сваком превременом отплатом.

Шта значи ЦДО?

Колатерализована дужничка обавеза (ЦДО) је сложен структурирани финансијски производ који је подржан скупом кредита и друге имовине и који се продаје институционалним инвеститорима. ... Ова имовина постаје колатерал ако кредит не дође до кашњења.

Да ли се ЦМО опорезују?

Каматни део плаћања инвеститорима ЦМО-а подлеже федералном, државном и локалном порезу на приход. ... Било који део ЦМО плаћања који представља повраћај главнице или оригиналних трошкова није опорезив.

Да ли ЦМО подржава влада?

За неке ЦМО гарантује Државно удружење за хипотекарне кредите (ГНМА или Гинние Мае) и агенција У.С. владе или У.С. предузећа спонзорисана од стране владе, као што је Савезна национална хипотекарна асоцијација (ФНМА или Фанние Мае) или Федерална хипотекарна корпорација за стамбене кредите (ФХЛМЦ или Фреддие Мац).

Шта је АЗ транша?

З транша је ЦМО транша. Са изузетком прелазних З транши, власници З транше не примају готовински ток од основног хипотекарног колатерала док се остале транше не повуку. Током периода када су друге транше још увек неизмирене, власници З транше добијају кредит за периодичне камате.

Да ли ЦМО имају кредитни ризик?

ЦМО зајмова су подложни и кредитном ризику и ризику каматне стопе. Емитенти ЦМО-а за све зајмове генерално структурирају своје послове како би смањили кредитни ризик свих одређених класа обвезница („Сениор Бондс“) коришћењем различитих облика кредитне заштите у структури посла.

Да ли је ГНМА ФХА?

Не само сваки зајам долази са овом непропусном гаранцијом. Гинние Мае МБС је осигурана од стране Федералне управе за стамбена питања (ФХА), која обично даје хипотеке за купце кућа са ниским примањима и купце који први пут купују, међу осталим групама које немају довољно услуга.

Шта се дешава са ЦМО само главницом када се каматне стопе смање?

Ако каматне стопе падну, онда ће се авансне отплате повећати, пошто се власници кућа рефинансирају да би добили нижу каматну стопу, чиме се скраћује век транше. Инвеститор добија мање од очекиваног и можда неће моћи да реинвестира за упоредиву каматну стопу и ризик, који се назива ризик реинвестирања.